GGRAsia – Permintaan China, pilihan perjalanan terbatas untuk Makau: MS

Grup perbankan Morgan Stanley mengatakan tetap “bullish jangka menengah” di sektor kasino Makau, karena faktor-faktor termasuk permintaan yang terpendam di China untuk berbagai layanan rekreasi dan pengeluaran, ditambah dengan ketidakmampuan saat ini dari penduduk daratan untuk melakukan perjalanan lebih jauh. daripada Makau, salah satu wilayah administratif khusus negara itu.

“Kami melihat tindakan keras yang terus berlanjut pada perjudian online dan perjalanan ke luar negeri menjadi pertanda baik bagi Makau,” tulis broker tersebut dalam memo hari Senin.

Mengacu pada laporan kontrol modal di luar China daratan yang berpotensi berdampak negatif pada permainan roller tinggi di Makau, analis Praveen Choudhary, Gareth Leung dan Thomas Allen mencatat: “Untuk VIP, kami melihat tidak ada lonjakan dalam [mainland] pejabat disiplin dan likuiditas dalam sistem (total pembiayaan sosial, suplai uang M1) tetap melimpah. “

Analis Morgan Stanley juga memberikan komentar mengacu pada musim pendapatan kuartal ketiga, yang mengindikasikan enam operator kasino Macau masuk, atau segera bergerak menuju, pendapatan positif sebelum bunga, perpajakan, depresiasi dan amortisasi (EBITDA).

“Perusahaan telah memangkas biaya operasional mereka secara signifikan, menunjukkan margin EBITDA yang lebih tinggi pada 2021/22, yang juga akan dibantu oleh perubahan campuran (menuju massa),” kata tim Morgan Stanley.

“Katalis yang akan datang termasuk pemulihan kios swalayan Individual Visit Scheme (IVS), konsumen yang terbiasa diuji atau ketersediaan vaksin, dan pembukaan perbatasan Hong Kong tanpa karantina,” tambah analis, merujuk terlebih dahulu ke sistem aplikasi otomatis untuk jenis visa keluar daratan yang digunakan oleh penduduk daratan yang ingin bepergian sendiri ke Makau.

Sebuah memo pada hari yang sama dari analis DS Kim, Derek Choi dan Jeremy An, dari JP Morgan Securities (Asia Pacific) Ltd, mengamati bahwa apa yang disebutnya sebagai “jalur menuju normalisasi” untuk sektor kasino Makau, “dapat menjadi lebih tajam di masa depan. fase pemulihan hingga 2021 ”.

Mengumpulkan pendapatan kotor permainan kasino Makau (GGR) selama 10 bulan hingga 31 Oktober berdiri di MOP45,88 miliar (US $ 5,75 miliar), kontraksi 81,4 persen tahun-ke-tahun.

Vitaly Umansky, Tianjiao Yu, Kelsey Zhu dan Xiaonan Zhang, dari broker Sanford C. Bernstein Ltd, mengutip data dari Biro Pariwisata Pemerintah Makau, bahwa jumlah kedatangan pengunjung harian kota itu melampaui 28.000 pada hari Jumat, 20 November.

Angka itu “tertinggi” dalam “sembilan bulan terakhir … sebagian karena dimulainya Grand Prix Makau,” kata pialang itu.

“Kami memperkirakan kunjungan akan terus meningkat secara perlahan selama beberapa bulan mendatang dengan peningkatan pengunjung game, karena pemrosesan visa meningkat dari waktu ke waktu (dengan asumsi tidak ada hambatan untuk bepergian karena meningkatnya infeksi Covid-19),” tambah Sanford Bernstein, mencatat kembalinya kios IVS swalayan di daratan akan menjadi langkah penting.